한국의 상위 20대 그룹 계열사 가운데 이자조차 내기 힘든 기업이 30%를 넘어선 것으로 나타났다. 세계경기가 침체되면서 수출 지향적인 대기업의 상황이 중소기업보다 어려워 구조조정이 시급하다는 의견도 나왔다.
10일 하준 산업연구원 부연구위원이 발표한 '기업 부실화 실태와 신속한 구조조정의 필요성' 보고서에 따르면 공기업을 제외한 대기업 상위 20곳 가운데 이자보상비율 100% 미만인 부실징후기업 비율이 2014년 37.0%에 이르는 것으로 나타났다. 이 비율은 지난 2010년 25.6%를 기록한 이후 해마다 늘고 있다.
이자보상비율은 기업이 영업활동으로 벌어들인 이익을 가지고 이자비용을 얼마나 충당할 수 있는지를 나타내는 지표다. 이자보상비율이 100%가 안 된다는 것은 번 돈으로 이자비용도 감당하지 못한다는 뜻이다.
반면 이자보상비율이 100% 이상이면서 부채비율 하락, 매출액 증가 등의 지표를 보이며 양호기업으로 분류되는 곳의 비중은 2014년 23.8%에 불과했다. 이 수치는 2004년 42.8%까지 높아졌다가 이후 전반적으로 꾸준히 감소하는 추세를 보이고 있다.
또 매출은 부진해도 부채비율이 200%를 넘는 기업은 전체 대기업 계열사 가운데 2014년 16.2%로 2013년의 16.8%보다 줄어든 것으로 조사됐다.
하 연구원은 이른바 '불황형 흑자'가 이어지는 것으로 풀이했다. 그는 "매출 부진이 계속되고 이자율이 상승하면 결국에는 수익률이 감소와 이자보상비율 악화로 이어져 부채비율이 상승할 수밖에 없다"며 "특히 대기업이 우리 경제에서 차지하는 비중이 압도적으로 크기 때문에 구조조정이 시급한 상황"이라고 말했다.
그는 대기업의 기존 주력 업종 쇠퇴와 실적 감소의 원인을 단순히 외부 수요 부진이나 세계적인 경기 침체에서만 찾으면 안된다고 지적했다.
그는 "우리 산업 구조는 중후장대형 제조업 위주기 때문에 감가상각 비용이 지속적으로 높고, 투자는 아이디어와 같은 무형자산보다 설비·장치 등 유형자산 쪽에 집중됐다"며 "신규 성장 부문이 미흡하고, 공장의 해외이전까지 발생하는 한 수익성 악화와 부실 증대의 악순환은 피할 수 없을 것"이라고 풀이했다.
최근 빠르게 진행되고 있는 일부 대기업의 지분변동, 합병 등에 대해서는 "신성장동력 구축을 위한 사업재편이나 경쟁력 제고인지 기업집단 승계와 3, 4세들 사이의 영역 나누기인지는 판단하기 힘들다"며 "부실기업 정리를 위해 산업은행과 국책 금융기관들이 전문성을 발휘할수 있도록 체제와 인력을 갖춰야 한다"고 말했다.
또 기업들의 구조조정이 부진한 원인에 대해서는 "기업의 의사결정권자가 결단을 내리지 못하기 때문이며 이해 당사자들의 저항이 있기 때문"이라고 지적했다.
한편 기업의 자발적·선제적 구조조정을 지원하는 내용의 기업활력제고특별법, 일명 원샷법은 법 적용 대상범위에 대기업을 포함시키는 문제로 여야의 의견 차이가 커 국회 부딪쳐 본회의를 통과하지 못하고 계류 중이다.
세종=이해곤 기자 pinvol1973@etomato.com
2013~2014년 대기업과 중소기업 경영성과 비교. 자료/산업연구원