[뉴스토마토 심수진기자] 하나금융투자는 10일
KB손해보험(002550)에 대해 KB금융의 증자/주식교환 등의 불확실성 요인이 존재하지만 이는 다소 과도한 우려라고 평가하며 3분기 순이익이 지난해 적자에서 흑자전환할 것으로 기대, 투자의견 '매수'와 목표주가 3만8000원을 유지했다.
오진원 하나금융투자 연구원은 "지난 2015년 정점을 기록했던 미국법인 일반보험 손해율이 3분기 들어 60%에 진입하며 안정화되고 있다"며 "금번 1회성요인에 따른 실적 부진을 반영하더라도 올해 실적 증가율은 63.4%에 달하는 등 펀더멘탈이 개선되고 있어 3분기 실적은 지난해 적자에서 흑자로 전환할 것"이라고 전망했다. 다만 그는 "흑자전환에도 불구하고 딜라이브/KCI 관련 대출 및 출자전환 주식에 대한 충당금 적립 가능성이 존재해 컨센서스를 하회할 것"이라며 "3분기 실적에 미치는 영향은 불가피할 것"이라고 덧붙였다.
오 연구원은 이어 "KB금융 관련 지배구조 이슈가 펀더멘탈 개선을 상쇄하고 있다"며 "KB금융의 현대증권 완전 자회사화 작업이 구체화되면서 KB손보의 주가 부진이 심화되었는데 업계 대비 낮은 RBC비율 개선을 위한 증자 가능성은 최근 장기금리 하락에 따른 채권평가이익 증가로 그 시점이 다소 이연됐고 KB손보 소액주주 관점에서 불리한 주식교환 가능성이 주가를 짓누르고 있다"고 평가했다.
심수진 기자 lmwssj0728@etomato.com