[뉴스토마토 이지영기자] 박근혜정부가 코스닥시장의 진입장벽을 낮춰 벤처와 중소기업을 활성화하겠다는 방침을 세운 가운데 코스닥 규제완화가 침체된 시장을 살릴 수 있을지 관심이 쏠린다. 코스닥시장의 규제완화는 많은 기업을 자본시장으로 끌어들여 거래와 투자를 활성화하고, '제2의 벤처붐'을 조성하겠다는 정부의 계획에도 기여할 것으로 예상된다. 하지만 규제완화를 틈타 자격을 갖추지 못한 기업들이 무분별하게 코스닥에 입성함으로써 시장을 혼탁하게 만들 수 있다는 우려도 적지 않다. 정부의 코스닥시장 활성화 방안을 집중 분석하고 시장에 미칠 영향을 짚어본다. [편집자]
정부는 코스닥 진입장벽을 낮춰 많은 기업들이 상장될 수 있도록 함으로써 '제2의 벤처붐'을 일으키겠다는 구상이다.
특히 창조경제의 핵심인 기술력을 갖춘 벤처기업 창업을 활성화하고, 유망한 기업들을 증시에 진입시켜 자본시장에 활력을 불어넣겠다는 계획이다.
최근 수년간 코스닥시장은 좀처럼 회복의 기미를 보이지 못하고 있다.
우리나라가 벤치마킹의 대상으로 삼는 미국의 나스닥시장과 비교해 보면 세계금융위기 이후인 2009년 3월 1268이었던 나스닥지수는 2014년 1월 4243으로 약 3.4배나 오른 반면 코스닥지수는 5년간 500 수준에서 등락을 거듭하고 있다.
주거래 시장인 거래소시장의 전체규모(시가총액)와 비교해도 나스닥은 거래소의 3분의 1 수준인데 비해 코스닥시장은 10분의 1 수준에 불과하다.
매년 코스닥에 신규 상장되는 업체 수도 가장 활발했던 2000년 전후와 비교하면 4분의 1이 채 되지 않는다.
이런 상황에서 금융당국이 꺼내든 카드는 까다로운 질적 심사요건을 대폭 완화해 시장의 진입문턱을 낮춘다는 것이다.
거래소 코스닥시장본부는 이를 위해 상장 질적심사와 관련한 4개 분야(기업계속성, 경영투명성, 경영안정성, 기타 투자자보호) 55개 항목을 상반기 중 50% 줄이기로 하고 관련 작업을 진행하고 있다.
코스닥본부 관계자는 "질적심사 항목이 지나치게 많다는 금융위의 지적에 따라 전면적인 개편작업에 들어갔다"며 "질적심사 4개 부문 중 미래성장성 분야를 제외하고 기업계속성, 경영투명성, 경영안정성 분야를 중심으로 개편해 상장 문턱을 낮출 것"이라고 설명했다.
아울러 코스닥 상장을 준비 중인 기업에 적용되는 자격 요건도 일부 완화하기로 했다. 가령 지금은 코스닥시장에 상장하려면 상장 전 1년간 최대주주 변경이 없어야 하고 유·무상 증자도 2년 전 자본금의 100% 이내여야 하지만 이 같은 제한이 폐지된다.
기술력과 성장 잠재력이 뛰어난 기업들은 규모가 작아도 코스닥시장에 상장할 수 있게 할 계획이다. 성장성(매출 증가율 등)이 높은 기업에 대해서는 상장 심사를 할 때 매출 순이익 시가총액 등과 같은 양적 요건을 보지 않기로 했다. 기업계속성, 경영투명성 등 4가지 질적 심사 항목도 올 상반기 중 절반 이하로 줄일 예정이다.
또한 지난해부터 대형법인 상장 제도를 신설하고 자기자본 1000억원 이상이거나 공모가 기준으로 시가총액 2000억원 이상인 기업에 대해 자본잠식 및 계속사업이익 시현에 대한 요건을 면제해 주고 있다.
금융위 관계자는 "수시공시제도도 전면 재검토해 투자자 입장에서 정보의 유용성과 중요도에 따라 공시항목과 공시기한 등을 조정할 예정"이라며 "시장간 이전상장제도 활성화를 위해 코넥스, 코스닥, 코스피로의 사다리체계를 만들어 코넥스 상장기업이 코스닥시장으로 이전할 경우 심사기준을 간소화시키고 기간도 단축시키는 등의 혜택을 부여할 것"이라고 말했다.
◇"올해 자본시장 기업유치 목표 200개"
거래소는 올해 침체된 주식시장을 살리기 위해 상장에 ‘올인’하겠다는 방침이다. 유가증권시장 30곳과 코스닥시장 70곳, 코넥스시장 100곳을 포함해 올해 총 200개의 기업을 자본시장으로 끌어들이겠다는 계획이다.
거래소 관계자는 "우량기업을 증시로 이끌어 투자수요를 살리는 것이 침체된 자본시장을 활성화하는 가장 효율적인 방법으로 최대한의 기업들을 유치하는 데 총력을 기울일 것"이라며 "증권사별 각개전투 형태로 돌아가던 기업공개(IPO) 시장을 거래소가 전략을 제시하고 증권사가 뒷받침하는 형태로 바꿀 것"이라고 말했다.
그는 이어 "상장유치는 거래소와 업계가 공동으로 해야 하는 과제임에도 불구하고 그동안 증권사들이 중구난방 식으로 각자 뛰는 바람에 해마다 상장유치 실적이 오락가락 했다"며 "올해부터는 시장 차원의 컨트롤타워 역할을 거래소 상장유치부가 수행함으로써 심사 중심으로 이뤄져온 상장정책을 우량기업 발굴 중심으로 전환하고 상장준비 전 과정에 걸쳐 원스톱 서비스를 제공 하겠다"고 말했다.
◇거래소, 기업들 상장부담 완화..거래시간 연장 검토
거래소는 창조경제 구현의 핵심 동력이 될 수 있는 기술주를 중심으로 코스닥 상장유치 활동을 전개할 계획이다. 코넥스시장에서는 지방상공회의소 등과의 네트워크를 통해 창업 초기 기업을 적극적으로 발굴할 예정이다.
최근에는 산업단지공단과 상장유치를 위한 양해각서(MOU)를 체결하는 등 거래소가 직접 상장유치에 나설 수 있는 기반을 마련하고 있다.
거래소는 시장진입은 물론 상장유지에 있어서도 기업들의 부담을 크게 줄여줄 계획이다. 거래량을 늘리기 위해 매매거래 시간 연장도 검토되고 있다.
거래소 관계자는 "상장사들의 가장 큰 부담으로 꼽히는 수시공시 항목도 단계적으로 줄여나갈 계획"며 "매매거래 시간을 연장해 싱가포르·상하이·홍콩 등 아시아 증시와의 중첩 시간대를 넓히면 그만큼 아시아 이외의 자금을 국내 증시로 끌어들일 수 있다"고 설명했다.
거래소는 올 상반기 중 시간외거래시장의 매매거래 단위를 조정할 방침이다. 우선 종가로 거래되는 시간외시장을 4시까지 연장하고 가격도 ±5% 선에서 거래될 수 있도록 조정할 계획이다.
또 다른 거래소 관계자는 "현재 각 증권사와 정규시장 연장 문제에 대해 협의 중이나 증권사들도 노조와의 문제 등 검토할 사안이 있는 만큼 시간외거래 시장을 우선 연장한 후 추진해 나갈 것"이라고 덧붙였다. <계속>
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