락앤락, 투자 모멘텀 회복 전망..'매수'-IBK證

[뉴스토마토 송종호기자] IBK투자증권은 19일 락앤락(115390)에 대해 1분기 마감과 함께 연간 투자 모멘텀이 회복될 것으로 전망하고 투자의견 매수와 목표주가 4만5000원을 유지했다.

 

IBK투자증권은 1분기 매출액 성장률과 영업이익률은 각각 18%, 17%로 연간 가이던스 30%, 19% 보다 하회하지만 연중 저점을 확인할 것이라며 2분기 이후 베트남 유리공장 상용화와 국내외 프렌차이즈 본격화로 성장성과 수익성 회복이 가능할 것으로 전망했다.

 

안지영 IBK투자증권 연구원은 "1분기 실적은 전년대비 성장통 완화와 연중 저점을 확인시켜 주기에 충분할 것"이라며 "지난해 지독한 성장통의 배경에는 급격한 제품 다변화와 채널 확장에 따른 시행 착오에서 발생했는데 이로 인한 판관비 집행이 원할지 못했기 때문이다"고 분석했다.

 

안 연구원은 "락앤락이 유리와 비스프리 등 고가의 제품 믹스 확장에 주력하고 있다"며 "금년도 프렌차이즈 점포는 총 국내 50개, 중국 100개 출점이 예상되는데 이는 성장성과 수익성을 동시에 고려한 주요 전략으로 1분기 국내 22개(2011년 17개), 중국 15개(2011년 4개) 출점이 가능할 것"이라고 평가했다.

 

한편, 안 연구원은 "한 템포 늦어졌지만 중장기 스케줄의 진행에 따라 2012년 매출액 성장은 최소 25% 시현은 충분할 전망"이라며 "다만 매출총이익률과 영업이익률은 과거 2010년 보다 하락이 예상된다"고 덧붙였다.

 

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