(레전드에게듣는다)'경제적 해자가 넓은 기업에 투자하라'

레전드에게 듣는다
진행: 권미란 앵커
출연: 유성치(토마토투자자문)

▶레전드에게 듣는다(피터린치)유성치 운용역

▶팻도시의 5가지 성공투자원칙
1. 철저히 준비한다 (연차보고서 / 재무제표)
2. 경제적 해자가 넓은 기업에 투자하라
3. 안전마진을 고려하라
4. 장기보유 하라
5. 팔아야 할 때를 알라

▶팻도시의 피해야 할 7가지 실수
1. 대박을 노리면서 제2의 마이크로소프트를 찾지 말라
- 대신 주가가 저평가된 탄탄한 기업을 찾는데 주력하라

2. 시장 역사를 이해하면 같은 함정에 빠지는 사태를 피할 수 있다
- 이번에는 다를거야 라고 주장하는 사람이 있다면 무시하라

3. 위대한 제품이 곧 위대한 회사라고 착각하지 말라
- 그 회사의 비즈니스 모델을 재점검하라

4. 모든 사람이 특정한 종류의 주식을 기피할 때가 바로최적의 매수 시기다

5. 시장타이밍을 노리는 것은 바보짓이다
- 시장이 적절한 타이밍을 제공하지 않는 증거는 무수히 많다

6. 투자위험 줄이는 최선책은 가치평가에 관심을 기울이는 것이다
- 다른 투자자가 더 비싼 값을 지불할 것이라는 헛된 희망을

7. 기업의 재무 성과를 나타내주는 진정한 척도는 주당순이익이 아니라 현금흐름이다.

▶팻도시의 경제적 해자
· 기업의 역사적 수익성 평가 (잉여현금흐름, 순이익률, ROE, ROA)
· 잉여현금흐름이 매출액대비 5%이상
· 순 이익률이 15% 상회, ROE 15% 상회, ROA 6-7%를 넘는다면
경제적 해자가 있는 기업으로 판단
- 최소 5년 이상의 실적으로 가치 평가

▶팻도시의 기업분석
▷성장성
· 과거의 성장률만을 가지고 미래를 예측하지 말라
· 중요한 것은 기업의 성장원천을 조사해 성장을 품질을 알아내는 것

▷수익성
· 총자산이익률(ROA) = (당기 순이익 / 매출액) * (매출액 / 자산)
= 순 이익률 * 자산회전율
· 자기자본이익률(ROE) = 순 이익률 * 자산회전율 * 재무레버리지

이 기사는 뉴스토마토 보도준칙 및 윤리강령에 따라 김기성 편집국장이 최종 확인·수정했습니다.