스몰캡 연구소
진행: 권미란 앵커
출연: 김경언(토마토투자자문)
▶네패스(033640)
· 밸류에이션 : ★★★
· 성 장 성 : ★★★
· 아 이 템 : ★★★
· 업 황 : ★★★★
· 트 렌 드 : 비메모리 후공정, 갤럭시S6 수혜
· 리 스 크 : 신기술 변화
· 15년 예상 PER : 11.9배
· 목표주가 : 11,000원
▶고객사가 인정한 반도체 범핑회사, 네패스
· 터치패널 및 전자재료 소재 사업을 영위하고 있는 반도체 IT회사
· 주고객사, 삼성전자·LG디스플레이
· 매출액, 반도체부문 36%/디스플레이 부문 35%/전자재료 28%
▶삼성전자 비메모리 가동률 상승에 따른 직접 수혜주
· 삼성전자 시스템 LSI 사업부 강동률 상승 중
· 삼성전자 AP후공정 패키징 및 범핑 담당하는 네패스 실적 급증 예상
· 주력 적자 자회사, 네패스디스플레이의 흑자 전환
▶올해 삼성 비메모리 수혜로 이익회복의 원년 판단
· 네패스 이익, 삼성전자 비메모리사업과 연동
· 삼성 비메모리 가동률 상승으로 WLP물량 증가 및 범핑 확대 기대
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