(오늘장 전략) 단기적 수익률 관리에 주력할 시점이라고 진단

스탁론 전략은?

2015-11-30 14:02:31 ㅣ 2015-11-30 14:02:31

유진투자증권-ECB 회의에 쏠린 눈

추가적인 통화완화정책이 발표될 것으로 전망된다. 0.05%의 유럽중앙은행(ECB) 기준금리가 유지되는 가운데, 현재 -0.2%인 단기예금금리는 -0.3%로 -폭이 더 확대될 가능성이 높다. 그리고 매월 600억 유로의 양적완화 규모가 추가 확대될지, 또는 2016년 9월로 예정된 QE 일정이 추가 연장될 지에 관심이 모아지고 있다. ECB 추가 완화정책은 글로벌 유동성 측면에서 호재가 된다. 미 연준의 금리인상을 눈앞에 두고 있는 상황 속에서 글로벌 유동성 위축에 대한 우려를 진전시키는 요인이기 때문이다. 이는 선진국 증시에 긍정적 영향을 미칠 수 있다. 다만 신흥시장과 위험자산에 있어 전적으로 반길 만한 소식은 아니다. 유로화 유동성이 더 많아짐에 따라 유로화 약세 심화에서 출발하는 달러화 강세와 신흥국 통화 약세 그리고 달러화 표시 원자재 가격 조정 압력의 연결고리에 대한 부담이 높아지기 때문이다.

한양증권-2050선 전후 매물대 소화과정 염두

11월 중순 1950선을 하회했던 코스피는 근 보름 만에 2030선 이내까지 반등했다. 이는 대외변수에 대한 기대감과 연기금 주도의 기관의 견조한 수급에 기인한다. 다만 추가적인 상승탄력에 대한 눈높이는 낮추는 것이 좋을 것으로 생각된다. 주요 이벤트의 노출 빈도수로 볼 때 상승 모멘텀이 강화되기보다는 기대감이 현실화 과정에서 차익실현 심리가 높아질 수 있기 때문이다. 전략적으로 코스피의 중기적인 안도랠리 연장 가능성을 높게 보지만 단기추세는 2050선을 전후로 매물대 소화과정을 염두할 필요가 있다.