"주식 양도소득세 부과 강화…코스닥 '12월 효과' 주의"

신한금융투자는 내년 주식 양도소득세 부과 기준 강화가 코스닥 시장의 '12월 효과'를 불러올 것으로 9일 전망했다.

 

김영환 신한금융투자 연구원은 "내년부터 주식 양도소득세가 개정되는데 이는 개인투자자 비중이 높은 코스닥 시장에 영향을 줄 수 있다"며 "주식 양도소득세 부과 기준이 강화될 때 대주주 과세를 피하기 위해서는 오는 28일 이전까지 주식을 매도해야 하기 때문"이라고 설명했다.

 

김 연구원은 "통상 12월에는 코스닥 지수가 코스피 수익률을 하회하는 경향이 있고, 1월에는 코스닥이 코스피 수익률을 상회한다"며 "이는 개인투자자들의 연말 배당 회피 심리가 작용하기 때문"이라고 말했다.

 

그는 이어 "양도소득세 이슈는 12월 효과를 더 확대시킨다"며 "과거 양도소득세 대상 대주주 요건을 강화한 시점은 지난 2005년, 2013년이었는데 이 시기 코스닥 상대 수익률은 마이너스(-) 8.3%포인트로 평소보다 하락률이 컸다"고 분석했다.

 

김 연구원은 또 "계절성을 감안하더라도 12월 말까지는 코스피 대비 코스닥 지수의 수익률 하회 현상이 나타날 수 있다"며 "주식 양도소득세 확대에 따라 평소보다 낙폭이 클 수 있다는 점에서도 주의가 필요하다"고 강조했다.

 

그는 "다만 연말연초에는 하락 폭이 큰 중소형주의 저가 매수가 초과 수익을 줄 수 있다"며 "코스닥 매수는 오는 29일 이후가 바람직하다"고 덧붙였다.

 

이혜진 기자 [e-mail]

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