(탐나는대물)의류주 베스트3

탐나는 대물
진행: 권미란 앵커
출연: 송필호 부장(동부증권)/김조현 차장(동부증권)/송원준 주임(동부증권)
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■ 의류 업종, 4Q 실적 기대하는 이유?
(일간에선 매출 회복 기대감 증폭)
송필호
· 작년 3분기 매출 증가
· 종목별 차별화 장세
· 해외 자회사 실적 개선

김조현
· 국내 소비 경기 바닥 과정
· SPA 브랜드 및 컨템포러리 의류 성장 중
· 패션잡화, 의류보다 빠르게 성장 중

송원준
· 경기 회복 기대감
· 아웃도어 열풍과 추위로 방한 의류 판매 증가
· 재고조정 마무리 및 판매망 정리 완료

■ 병행 수입 활성화에 따른 시장 영향력은?
(정부에서 유명 브랜드 화장품, 의류의 병행 수입 활성화 마련)
송필호
· 시행 초기에 불리
· 소비심리 활성화 기대
· 국내 제품 품질 향상

김조현
· 정부 '수입 부문 경쟁 제고 방안' 3월 마련
· 2조 원대 시장으로 성장 중
· 소비 양극화 심화

송원준
· 3월 발표 예정인 수입 부문 경쟁 재고 방안
· 전반적인 영향력 크지 않다
· 병행 수입 vs 해외 직구 vs 정식 수입


■ 의류 업종, 대물일까?
송필호
· 종목별 차별화 진행
· 실적 개선 예상
· 브랜드 업체 관심

김조현
· 업황 바닥 탈출 시도
· 소비경기 개선 시 주목
· 차별화 전략으로 종목별 접근

송원준
· 아직 대물 아니지만 기대되는 업종
· 해외 SPA 업체의 주가 국내 업체 주가의 척도
· 내수 위주 업체보다 해외 모멘텀 주목


'의류 업종'
BEST3 선정 이유
▶ 송필호 BEST3
■ 1위 종목
■ 휠라코리아(081660)
· 4분기 실적 개선
· 자회사 '아큐시네트' 실적 개선
· 미국 스포츠의류 업체 주가 랠리

■ 2위 종목
■ 영원무역(111770)
· 확실한 해외 Buyer 확보
· 동남아 생산 설비 확보
· 2014년 실적 개선 기대

■ 3위 종목
■ 베이직하우스(084870)

· 4분기 실적 개선
· 2014년 중국 법인 신규 브랜드 런칭
· 2014년 실적 개선 기대

▶ 김조현 BEST3
■ 1위 종목
■ 한세실업(105630)
· 유니클로, GAP 등 SPA 브랜드 고객사의 의류 OEM 업체
· 베트남 TPP 협상의 가장 큰 수혜주
→ 가장 큰 설비 비중
· SPA 브랜드 매출 비중 2006년 37% → 2013년 66%

■ 2위 종목
■ 영원무역(111770)

· 기능성 아웃도어, 스포츠 의류 브랜드 OEM 생산/수출
· 전체 생산 설비 중 60% 방글라데시
→ 동남아 최저 임금 상승률
· 수직 계열화 통한 수익성 제고 기대

■ 3위 종목
■ 한섬(020000)

· 2012년 2월 34.6% 지분 매각, 현대홈쇼핑이 최대주주
· 중/장기적 측면 확고한 유통망 확보
· 수입 브랜드 사업 부문 확대 및 브랜드 포트폴리오 다양화

▶ 송원준 BEST3
■ 1위 종목
■ #한세실업
· SPA 성장의 최대 수혜주(매출 비중 66%)
· 신규 설비 가동 정상화로 마진 개선
· 2016년까지 매출 연 평균 13% 성장

■ 2위 종목
■ 영원무역(111770)
· 아웃도어, 스포츠웨어 성장의 최대 수혜주
· TPP 협약 수혜 기대
→ 동남아 공장 비중 60% 이상
· 수직 계열화로 수익성 제고

■ 3위 종목
■ 휠라코리아(081660)
· 이익의 66% 해외에서 발생
· 로열티 수입 연 평균 10% 성장
→ 이익 기여도 45%
· 자회사 '아큐시네트' 중/장기 성장 기대

◆ '의류업종' 貪나는 대물은?
NO.1 휠라코리아(081660)

NO.2 한세실업(105630)
NO.3 영원무역(111770)