계룡건설, 점진적인 ROE 회복 기대..'매수'-대신證

[뉴스토마토 김선영기자] 대신증권은 14일 계룡건설(013580)에 대해 속도는 빠르지 않지만 점진적인 ROE 회복이 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 2만5000원을 유지했다.

 

조윤호 대신증권 연구원은 "국내 수주환경 부진으로 성장성은 제한되지만, 주택부문 매출 증가로 수익성이 개선되고, 2011년을 저점으로 ROE가 점진적인 회복을 보일 것"이라고 분석했다.

 

이어, "단기적으로 모멘텀은 없으나, ROE와 유동성 회복으로 점진적인 주가 상승이 기대된다"고 설명했다.

 

조 연구원은 "계룡건설의 현재 주가 수준은 저평가 상태라고 판단된다"며, "현재 주가 수준으로 계룡건설의 PBR은 0.3배에 불과해, 계룡건설의 주택부문 손실반영이 마무리되고, 수익성 개선이 본격화될 경우 계룡건설 주가는 PBR 0.45배 수준(2009년 평균PBR, ROE 7.2%)으로 상승할 수 있을 전망"이라고 내다봤다.

 

조 연구원은 "목표주가 2만5000원이 PBR 0.45배 수준이며, 수익성의 점진적 회복과 함께 밸류에이션이 상승할 수 있을 것으로 예상된다"며, "긴 호흡에서 계룡건설에 대한 투자의견 매수를 유지한다"고 밝혔다.

 

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