에스에프에이, 반도체 부문 리스크 완화-한국증권

[뉴스토마토 권준상기자] 한국투자증권은 18일 에스에프에이(056190)에 대해 2분기 기존 예상치를 상회하는 영업이익 달성이 기대된다고 진단했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만9000원은 유지했다. 

 

박기흥 한국투자증권 연구원은 “에스에프에이의 연결기준 2분기 매출액은 전분기 대비 31% 증가한 2679억원, 영업이익은 전분기 대비 큰 폭으로 늘어난 233억원으로 예상된다”며 “기존 영업이익 예상치(158억원)를 47% 상회할 것으로 전망된다”고 말했다.

 

그는 “주요 요인은 SFA반도체의 실적 개선 속도가 예상보다 빨라 기존 55억원의 영업적자 대비 19억원의 영업흑자를 기록한 것으로 추정되기 때문”이라고 설명했다.

 

박 연구원은 “연결 자회사인 SFA반도체의 영업적자 축소가 예상보다 빠르게 진행되고 있다”며 “영업적자폭이 컸던 중국법인의 인력은 지속적으로 감소하고 있는 만큼 워크아웃 이전 대비 현재 인력은 37% 감소한 수준이고, 국내 주요 고객사향 MCP 물량 증가로 국내 생산기지의 가동률이 2분기 중 60%까지 회복했기 때문”이라고 진단했다.

 

그는 이어 “다만, 영업이익 기여도가 상대적으로 높았던 필리핀 공장의 경우 DDR4 전환 작업에 따른 가동률이 하락한 것으로 추정되는데, 3분기 내 가동률 회복 속도를 지켜봐야 된다”고 덧붙였다.

 

박 연구원은 “SFA반도체의 올해 실적은 매출액 3981억원, 영업이익 68억원으로 기존 예상(매출액 3790억원, 영업적자 172억원) 대비 의미 있게 개선될 것으로 전망되는 만큼 반도체 관련 리스크는 기존 대비 줄어든 상황”이라고 진단했다.  

 

권준상 기자 [e-mail]

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