에스원, 가입자 수 호조 지속..'매수'-HMC證

[뉴스토마토 김선영기자] HMC투자증권은 16일 에스원(012750)에 대해 가입자 수 지속와 상품 매출 호조세가 지속죄고 있다며 투자의견 매수와 목표주가 7만원을 유지했다.

 

박한우 HMC투자증권 연구원은 "에스원의 가입자 수는 지난해 3분기 40만을 돌파한 이후에도 지속적으로 증가하고 있다"며, "이번 2012년 1분기에도 증가 추세는 지속될 것으로 예상되는 약 9000건까지도 가능할 것"으로 추정했다.

 

이어, "최근 주가는 낮은 관심과 삼성과 CJ와의 문제 등으로 약세를 보이고 있다"며, "CJ가 에스원의 매출에 차지하는 비중은 우려할 수준은 아니다"고 설명했다.

 

박 연구원은 "가입자 수가 지속적으로 증가하고 있어 외형 성장은 지속될 전망이지만, 가입자 수 증가에 따른 마케팅 비용, 초기 투자 비용 등으로 수익성 개선은 다소 지연될 수 있다"고 추정했다.

 

하지만, "가입자 수 증가는 향후 수익성 개선으로 이어질 것으로 예상되고, 앞서 언급한 에너지 효율화 사업 진출로 삼성관계사에 적용이 가능하며, 기존 보안 고객들을 대상으로 마케팅이 가능해, 고객 이탈 방지 및 ARPU증가도 기대할 수있어 긍정적"이라고 분석했다.

 

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