[뉴스토마토 권미란기자]
다음(035720)이 높아지는 협상력과 낮아진 주가가 매력적이라는 평가가 나왔다.
7일 최훈 KB투자증권 연구원은 "현 주가는 올해 PER 기준 12.3배이며
NHN(035420) 대비 할인율은 35.2%로 역사적 저점 수준"이라며 "그러나 3년 마다 찾아오는 검색광고 대행계약을 통한 내년 실적 모멘텀 확대를 감안할 때 주가 조정은 매수 기회"라고 판단했다.
최 연구원은 "오버추어와의 수익배분율이 상향 조정될 경우 내년 검색광고 매출액과 순이익 성장률은 확대될 전망"이며 "내년 오버추어와의 계약을 종료하고 NBP로 전환될 경우 실적 모멘텀이 커지거나 경쟁사에게 검색쿼리를 노출해야 한다는 부담감이 동시에 존재한다"고 내다봤다.
최 연구원은 "최대고객인 다음을 놓치지 않으려는 오버추어의 절실함과 유리한 수익배분율과 광고단가를 제시할 수 있는 NBP의 적극성이 결합되면서 다음의 검색광고 시장 내 캐스팅 보트 역할 확대가 예상된다"며 투자의견 '매수', 목표주가 14만4000원을 유지했다.
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